投资时代投资什么意思？
“时代”二字意味深长。 “时”指的是时间点，而“代”则意味着一种持续状态。所以“时代”其实意味着一件事在一段时间里的动态演变过程。 所以我理解的投资时代，是指一段时期的投资环境或者趋势。 但既然是趋势，就必然有周期性。因此我们所说的“投资时代”也会呈现出阶段性的特征。 我所生活的美国就有这样的经历。 20世纪80年代之前，美国一直处在“非主流资产”的时代。所谓“非主流资产”指的不是另类投资基金，而是说普通投资者购买的传统证券，如股票和债券，并不是最流行的投资方式。当时美国人想投资，第一个想到的方式往往是开一个银行存款账户。因为传统观念里，只有储蓄才是安全可靠的资产。 而到了1980年之后，情况完全相反，变成了“主流资产”的时代——储蓄率不断下降，而股市和房地产等资产的占比则不断提高。到现在，美国的股市总值已经比当年增加了数倍，房地产市值也达到了历史高点。
为什么会这样？ 因为人们发现“非主流资产”有着不可忽视的劣势——“非主流资产”在追求收益的同时，也要承担很高的风险。在过去的十年里，美国的国债利率始终维持在较低水平，而传统银行理财产品的收益率更是不断下滑。但同时，我们也看到很多国家都出现了不同程度的债务风险问题，甚至包括美国自己的次贷危机。这些都在说明“非主流资产”的风险正在逐步暴露。相比之下，股市和房地产等资产虽然收益高，但是风险也同样很高，如2008年的金融危机。如果从风险的角度来看，“非主流资产”与“主流资产”其实差不了多少。 但是，“非主流资产”有一个“主流资产”无法比拟的优势。这个优势就是，它能够在极端情况下损失全部本金。对于普通人来说，这点可能并不重要，因为他们不会持有金额巨大的“非主流资产”，但是对一个国家的金融体系来说，这点就非常危险了。一个国家的金融体系一旦丧失抵御系统性风险的能力，就会陷入“不可挽回的损失”，这种灾难性的后果，就是我们常说的“金融灾难”或“金融危机”。