怎么投资债市？
首先，你要先搞清楚债券与股票、基金的不同之处在于其收益和风险的不同，以及它们各自对应的风险等级。 按照风险由高到低依次排列的话，它们的排序是：
1.股票>基金>债券；
2.期货>期权>现货。 债券大致可以分为利率债和信用债两大类。其中，前者包括国债、企业债等，它的主要指标是久期和凸性，后者主要是关注发行人的信用状况，与之相对应的指标是违约率。这里我们主要讨论利率债，因为它更符合大众的投资需求且更容易分析。
债券的收益主要来自于两部分：一部分是固定利息收入，另一部分是价格的涨跌带来的溢价（折价）收益。前者的计算相对简单，后者的计算就较为复杂了，需要结合债券的剩余期限、市场的利率水平等进行综合判断。
对于投资者来说，了解债券的收益来源至关重要，因为这直接关系到我们对债券价格走势的判断是否正确。 如果我们购买了十年期国债，在持有期内，我们的利息收入就是固定的，每年5%；而如果是企业债，则取决于公司的利息安排，一些负债率高（流动比率小于1）的公司可能连本带息一起还，而一些负债率低（流动比率大于1）的公司可能会选择只还利息而不赎回本金。当然，随着债券到期日的临近，可选择的还本方式一般会越来越少。
除这两种基本收益外，我们还有可能享受到因市场利率下降带来的额外收益，因为此时债券的价格会上涨，我们的资产总值会增加，即增加了因利率下行给咱们带来的“福利”。值得注意的是，这种因利率下行带来的收益并非必然，它取决于两个因素：一是市场利率下降的速度，二是债券的剩余期限。一般来说，如果市场利率下降过快，而债券的剩余期限较长，那么债券价格很可能不会上涨太多甚至有可能下跌，我们就无法享受利率下行的红利。相反，如果利率的下降速度较慢，或者债券的剩余期限较短，那么我们就有可能享受到更多的利率下行的红利，也就是债券价格上涨的概率较大。我们在投资债券的时候，除了关心利息收入之外，最好也要关注一下债券的剩余期限和市场的利率水平，这两个参数会对最终收益产生重要的影响。