保本基金何时到期？
“保本”是个市场中性词，它描述的是一种投资策略，而不是某种特定的产品形式——无论这个产品的名字是不是叫做“保本基金”。 讨论“保本基金到期”这个问题本身就没有什么意义——所谓的“到期”，对于这样一种策略而言根本不是个时间点或具体的事件。
真正的投资策略中从来不存在“到期”的概念（除非你所说的“期”指的是“生命周期”），所谓“期限”，本质上是一个决策变量而已；任何投资策略的有效性分析和评价，都不存在“期限”这个参数。
如果你以“期限”来给一个策略定价，那么这个策略的估值就毫无意义。 如果真的要分析策略，我们需要的唯一信息就是：开始和结束的时间、开始和结束时的资产价值以及每个时期的风险水平。有了这些信息，我们就可以根据风险调整后的收益率对策略进行评价了。
如果两个策略的风险水平相差不大，我们可以直接比较他们的收益率，高收益的策略当然比低收益的策略好了。 但是，如果我们遇到两种风险水平完全不同的策略怎么办呢？这时我们需要引入一个新的概念——“效用”——来给策略一个可以量化的价值。
简单地说，如果一个策略在高风险状态下表现的比另一个策略更好，我们就认为前一个策略的“效用”高于后一个策略，即U(A)>U(B)。这样我们在比较不同策略的时候就不需要考虑风险的差异所带来的影响，因为风险已经通过效用来整合到结果中了。