美国有多少美币？
这个问题的提法有些意思，似乎是在问，“美国有那么多美元纸币要如何管理”。 这个问题其实可以转化为两个小问题：一是美联储如何创造货币（发行纸币），二是这些纸币最终都去了哪里。 我们先来讨论第一个问题：美联储是如何创造货币的。 根据目前美国的法律，美联储是独立的，但它不是一个人或一个机构独立，而是它自己决定自己的政策，包括调整利率和采购资产。具体而言，美联储有如下几种工具来创造货币：
1.公开市场操作——这基本上是最常用的工具，通过向市场出售政府债券，美联储可以在不增加政府债务的情况下，将钱放入系统之中；
2.贴现率——这是美联储向金融机构借钱的价格，当银行体系缺钱的时候，美联储可以降息刺激信贷，从而增加货币供给；
3.量化宽松——这实际上是一种非传统的货币政策工具，是指当传统工具效果不佳时，美联储直接印钞购买金融资产，比如企业债券等，将钱直接放入系统之中。 在过去的十年中，美联储一共进行了6次量化宽松，每次都是全球央行跟在后面集体行动，这在西方经济学中称为“货币政策的协调”。当然，在美国的这套制度下，这种协同几乎是不可能的，因为美联储是按照民主程序产生的，至少需要两院通过后才能实施，其他各国央行的行为并不受同样的约束。
既然量化宽松属于一种创新性的政策工具，那么它必然是有代价的。这种代价就是长期低利率下，真实经济和通货膨胀的变化。从历史数据来看，自从2008年金融危机以后，美国的通货膨胀一直处在低位，而经济增长也一直低于潜在增长率。可见，量化宽松并不是完全有效的。 但必须要注意的是，无论多好的政策工具都有其边际效应，现在美联储手里除了量化宽松已经没有什么好牌了，再降准、降息的空间都很有限。且之前几次量化宽松的执行过程表明，其效果也存在着很大的不确定性。
我们再来看第二个问题：这些纸币最终都去哪里了呢？ 根据上述问题的描述，这应该指的非银金融机构的存款准备金。 目前美国的银行体系分为4个层次：
第一层是大型跨国银行，比如摩根士丹利、高盛等；
第二层是全国性银行，主要包括5大国有商业银行以及12家股份制商业银行；
第三层是地区性和社区性银行；
第四层是中资银行在美分支机构。 由于美国的监管规定相对较松，很多非银金融机构也被归入到上述第3层次的定义中。这类机构的存款准备金就构成了我们通常所说的M2。 与M1不同，M2不仅包含了银行的存款，同时也包括了非银金融机构的存款。M2的增长往往代表了社会融资规模的扩大。
过去几十年，M2增长最快的是在克林顿执政时期，当时科技股暴涨，互联网经济迅猛发展，大量资金涌入创业型公司，进而推动经济蓬勃发展。 近几年，M2增速一直在下降，这说明资本的融通效率在不断下滑，经济发展所依靠的有效需求不断萎缩，这也是当前美联储面临的最大困扰之一。