分级基金上折下折区别？
假设净值型理财产品（非公募基金），产品初始金额10万元，每次投资周期7天，年化收益率2%，每次交易日开放申购赎回。 产品成立第一天 客户A认购5万元 客户B认购5万元 产品第3天 客户A当日卖出并换购同类型新产品获得6.5万元 客户B当日赎回并获得6.1万元 同时，因为市场行情较好，基金经理对基金进行大幅调仓，使得单位净值达到1元。
此时，对于客户A而言，其账户余额为6.5万+5千的货币基金，7天后自动赎回得到6.85万；而对于客户B来说，其账户余额6.1万+5千的货币基金，同样7天后自动赎回得到6.45万。 两者帐面的收益相同，但是客户B实际支付的手续费要高于A。如果期间市场持续走好，客户B的实际收益会进一步减少。而如果期间市场下跌，客户A的实际损失有可能会超过客户B。
以上只是对产品简单做了一次模拟演示，实际上，在申购、赎回日，基金公司还要按照当天的单位净值和有效成交额核算各种费用支出，这些费用最终由基金公司、托管银行和其他相关利益人分担。 如果发生巨额赎回或者基金清算等原因导致当日的有效交易不够5000股或5000份，那么基金将按不超过有效成交额的原则支付相关费用。
总之，采用哪种方法并不影响投资者的最终收益，不同之处就在于投资者是否愿意以较高的费率换取灵活的投资机会。 而采用后一种方法的基金公司在管理费率和运作成本方面其实是有优势的。因为它们通过频繁的低位买入、高位卖出，最大限度地降低了资金成本，从而减少了投资者应缴的管理费。而采用前一种方式的基金公司的管理费用相对固定。尽管频繁操作可能带来更多的手续费，但由于是在低位买入，这部分费用最终并不会明显影响投资者的总体收益。 在目前低佣金时代，后一种方式反而更能带来优势。