房地产是周期性行业吗？
房地产是一个强周期性行业。
这里所说的强周期性，是相对于周期性而言的，是指该行业受经济周期的影响程度很大，当经济高涨时，强周期性行业增长的速度和幅度超过经济的增长速度和幅度；当经济衰退时，强周期性行业下降的速度和幅度超过经济下降的速度和幅度。
房地产是强周期性的原因：
第一，房地产的收入弹性较高，即价格不变时，收入增加1%，需求增加超过1%。
第二，房价一般随着收入增加而增加，收入增加1%，价格基本增加1%以上。两者叠加，即使在价格不变时，在经济繁荣时期住房需求的增加速度和幅度都要大大超过经济增加的速度和幅度。比如在美国，1990~2000年国内生产总值增加34%，而房地产价格则增加119%。当经济衰退时，由于失业率上升，收入下降，以及对未来收入增长和房价上涨的预期转为悲观，导致住房需求大幅低于经济的下降速度。
第二，从长期趋势来看，房地产价格和租金具有稳定的增长率，与通货膨胀保持一致。
美国1960年以来的通胀率平均为4.2%，而住房价格和租赁总成本的年平均增长率分别为5.0%和4.8%，基本和通胀率保持一致，略高一点。这是因为房地产是保值和升值的资本，其回报率要和长期国债等其他资本的回报率大致相当。
第三，从短期来看，房地产价格和租金有很强的周期性波动。
比如美国住房价格在1973年、1979年、1989年和2006年达到高点，随后出现大幅度的下跌或增长速度的大幅下降。在每一个高涨之后均有一次大的衰退。从住房租赁总成本来看，同样存在类似的周期性。