2016年黄金上涨吗？
个人认为，2016年全年黄金价格整体会呈缓慢上升走势. 影响黄金价格主要有三个因素：一是 通货膨胀率；二是 利率水平；三是 美元指数. 我们分别来看看这三个因素影响黄金价格的走势情况，然后再做综合判断.
一、首先来看一下通货膨胀对黄金价格的影响 如果将2008年到今年八月各国公布的通胀数据加总得到一个平均数的话，我们发现今年的全球CPI已经高达10.4%了，远高于去年全年的平均水平（5.9%）. 从上图可以看出，在2008到2011年间，除2010年因希腊债务危机导致黄金价格短暂下跌外，其余年份黄金价格都是随通货膨胀的上升而上涨的。
二、再来看利率水平 对利率敏感的经济活动一般包括房地产投资、银行贷款和债券投资等等. 目前我国贷款利率最高为年化5.75%，美国央行基准利率仍在接近于零的位置. 在过去几十年中，全球各大主要经济体都在实行宽松的货币政策，低利率甚至负利率环境已经成为常态. 从图中可以看到，在历年出现的四次通货膨胀高峰时，有三次都是由央行加息来应对的. 但需要注意的是，目前中国经济面临下行的压力，通胀水平仍然处于高位，继续上调存款准备金率的概率较大，货币政策调控的边际效用依然很强。美联储加息的步点可能也会放缓。所以利率水平不会对黄金价格产生长期向上的牵引力。
三、最后来看美元指数 对黄金价格影响最直接的因素就是本币升值或者贬值. 当美元指数走高，也就是意味着其他非美货币对美元值下降，因此从理论上说，黄金价格应当走低. 但是近年来美元指数与黄金价格却表现出一种相反的走法。其中深层次的原因是各主要国家央行对外资产扩张导致的流动性过剩。这会让市场产生一种预期：即即使美元指数上涨，央行也会在背后买入，从而保持黄金价格稳定。这就使美元指数与黄金价格出现了反向运动的情况。 从图中可以看出，在2013年和2015年两次加息周期中，美元指数均快速上行，但是黄金价却出现了一波幅度不小的反弹。在当前的货币环境下，美元指数对黄金价格的上行牵引力是比较有限的。
综上分析，在宽松的国际金融环境中，国际大宗商品的价格普遍处于上升趋势。作为国际大宗商品之一的黄金价格，总体应该处于缓慢上升的趋势之中。但如果发生极端情况，比如西方诸国联合加息以对抗通缩，或中东局势骤变，则黄金价格有可能出现短期的剧烈波动。